In this paper, I analyze optimal royalty contracts in forestry when the harvesting firm has private information on the cost of harvesting. This infinite horizon forest rotation model with asymmetry of information on the cost parameter results in a dynamic incentive problem. Depending on whether the costs are correlated over time or not, the firm either receives rent or receives no rent, associated with the continuation part of the rotation choice. I characterize the optimal contract explicitly in both cases. I also examine the loss in expected welfare surplus resulting from the use of a linear contract instead of the more general non-linear contract.

Interest in recycling of forest products has grown in recent years, one of the goals being to conserve trees or possibly increase their number to compensate for positive externalities generated by the forest and neglected by the market. This paper explores the issue as to whether recycling is an appropriate measure to attain such a goal. We do this by considering the problem of the private owner of an area of land, who, acting as a price taker, decides how to allocate his land over time between forestry and some other use, and at what age to harvest the forest area chosen. Once the forest is cut, he makes a new land allocation decision and replants. He does so indefinitely, in a Faustmann-like framework. The wood from the harvest is transformed into a final product that is partly recycled into a substitute for the virgin wood, so that past output affects the current price. We show that in such a context, increasing the rate of recycling will result in less area being devoted to forestry. It will also have the effect of increasing the harvest age of the forest, as long as the planting cost is positive. The net effect on the flow of virgin wood being harvested to supply the market will as a result be ambiguous. An important point, however, is that recycling will result in fewer trees in the long run, not more. It would therefore be best to resort to other means if the goal is to conserve the area devoted to forestry. L'un des principaux arguments utilisés pour favoriser le recyclage des produits de la forêt est que cela augmenterait l'aire dédiée à la forêt, compensant ainsi pour les effets externes positifs de la forêt que négligerait le marché. Le but de ce papier est d'étudier dans quelle mesure la promotion du recyclage est un instrument approprié pour atteindre un tel objectif. Pour ce faire, nous modélisons le comportement d'un propriétaire privé représentatif qui doit décider de l'allocation de sa terre entre la forêt et une autre utilisation, et de l'âge de coupe de la partie allouée à la forêt. Une fois les arbres coupés, il prend une nouvelle décision d'allocation de sa terre et reboise. Le bois récolté est transformé en un produit final qui est en partie recyclé en un substitut au produit primaire de la coupe, de sorte que le prix courant dépend de la production passée. Nous montrons qu'accroître le taux de recyclage a pour résultat qu'une plus faible surface sera allouée à la forêt à long terme. Ceci aura aussi pour effet d'accroître l'âge de coupe de la forêt. L'effet net sur le flux de bois coupé pour approvisionner le marché sera ambigu. Le point important, cependant, est que le recyclage résultera en un plus petit et non un plus grand stock d'arbres à long terme. Il vaudrait donc mieux recourir à d'autres moyens si l'objectif est d'accroître le stock d'arbre.