No image available
No image available
· 2021
本文研究的主要目的是因為在全球化發展之推波效應下, 從近期的美國次級房貸風暴發生到COVID-19新冠肺炎疫情大流行, 經濟衰退影響金融, 金融再影響經濟之惡性循環, 使得經濟風險與不確定性大幅遽增, 因此有了政策不確定性的相關議題的研究.因為不確定性的衝擊, 除了影響個體經濟的就業,投資,消費與儲蓄之外, 也衝擊了財金市場進而對經濟結果造成了深遠的影響.研究資料來源為彭博資訊糸統(Bloomberg data system) , 樣本取自經濟政策不確定性,市場恐慌指數與美國科技類股的價與量, 研究樣本期間則涵蓋了2015年1月至2021年3月日. 實證模型利用GJR-GRACH模型進行檢測, 由於蒐集的數據資料屬於時間序列形式的總體經濟資料, 因此本論文透過單根檢定作基本的檢定, 以判定變數資料是否為定態序列, 各方程式之殘差項也符合白噪音.研究結果顯示, 恐慌指數對於那斯達克綜合指數存在著負向的影響效果, 而經濟不確定指數的變動, 在本研究中無法證實對於那斯達克綜合指數帶來影響力.因本研究所採樣的變數時間區間, 不只包含了新冠肺炎疫情爆發與中美貿易爭端等重大世界經濟事件時期, 也包含了經濟穩定成長的時期, 如此難以突顯經濟不確定指數所扮演的角色.因此以市場恐慌指數會較經濟政策不確定性指數對於大多數的股票市場在波動率更有用, 亦即對於股市的預測性能較為優越.