This book analyzes the reasons for lackluster performance selected Latin American countries in mobilizing subnational own-source revenues and explores policy options to increase these revenues as efficiently and equitably as possible. Seven case studies--Argentina, Bolivia, Brazil, Colombia, Mexico, Peru, and Venezuela--span a wide range of characteristics, including federal and unitary countries, different geographical sizes, levels of economic development, and degrees of revenue decentralization. In this book, subnational governments include both intermediate and local levels of government, which are distinguished in the case studies. Together, the case studies provide a reasonably representative picture of the challenges faced throughout Latin America in mobilizing subnational own-source revenues in a manner that supports equitable growth.

Promotion of foreign direct investment (FDI) has been a priority policy goal in Central America, Panama and Dominican Republic for the past twenty years. Fiscal benefits are among the policies that have been used to attract it. At first sight the model followed has been fruitful. In 2013 the eight countries of the region succeeded in attracting US$ 12.7 billion, the highest level of FDI in their history. But there are question marks about how FDI will perform in future and what the incentives to promote it should be now that World Trade Organization rules on the instruments used to promote FDI in the region have changed. The present book analyzes this situation in depth. Firstly, it reviews the importance of FDI in the region as a source of financing for the external deficit. Then it reviews the findings of international economic research on the impact of FDI on growth and the factors that attract it. It highlights that far from being assured, the benefits of FDI depend on complementary factors which are often not present in the region. Subsequently the book analyzes the international evolution of FDI and the growing importance of multinationals of Latin origin. It then tackles the controversial question of the efficacy of fiscal incentives as a means to attract investment, following an innovative technical approach based on firm level data which questions whether the free zones have had a net positive impact on development. This analysis is complemented by a study of investment promotion policies, which focuses particularly on the Investment Promotion Agencies. Finally, the book outlines the prospects for FDI attraction now the sun has set on strategies based on providing fiscal incentives. It argues that a new strategy should be based on the creation of new skills and capacities through instruments designed to complement productive development policies and thereby generate positive spillovers in the economy.

Este libro analiza las razones de desempeño mediocre de países seleccionados de América Latina en la movilización de ingresos propios subnacionales y explora las opciones de política para aumentar estos ingresos como de la manera más eficiente y equitativa posible. Siete estudios de caso - Argentina, Bolivia, Brasil, Colombia, México, Perú y Venezuela - abarcan una amplia gama de características, incluyendo los países federales y unitarios, diferentes tamaños geográficos, niveles de desarrollo económico, y grados de descentralización de los ingresos. En este libro, los gobiernos subnacionales incluyen tanto los niveles intermedios y locales de gobierno, que se distinguen en los estudios de caso. En conjunto, los estudios de casos proporcionan una imagen razonablemente representativa de los desafíos que enfrentan en toda América Latina en la movilización de ingresos propios subnacionales de una manera que apoye el crecimiento equitativo.

La promoción de la inversión extranjera directa (IED) ha sido un objetivo de política prioritario en los últimos veinte años por lo que se han implementado, entre otras medidas, beneficios fiscales para atraer IED a Centroamérica, Panamá y República Dominicana. A primera vista el modelo seguido ha rendido frutos, pues en 2013 los ocho países de la región lograron atraer US$ 12.741 millones, el registro más alto de IED de su historia. No obstante, se ha planteado la interrogante de cómo se desempeñará la IED en el futuro y existe, además, una controversia respecto de si los beneficios que induce justifican los costos de los incentivos otorgados. El presente libro analiza a fondo esta situación. Primero, repasa la importancia que tiene en estos países la IED como financiadora del déficit externo. Luego resume los resultados de la investigación económica a nivel internacional respecto al impacto de la IED en el crecimiento y los factores que la atraen, destacando que lejos de ser un hecho estilizado comprobado, los beneficios de la IED dependen de factores complementarios que, a menudo, no están presentes en la región. Posteriormente, el libro analiza la evolución internacional de la IED y la creciente importancia de las multinacionales de origen latino. Luego aborda la controversial eficacia de los incentivos fiscales para atraer inversión, siguiendo un novedoso enfoque técnico basado en datos a nivel de empresa, poniendo en tela de juicio que las zonas francas hayan tenido un impacto neto positivo sobre el desarrollo. Este análisis se complementa con un estudio de las políticas de promoción de inversión, haciendo hincapié en las Agencias de Promoción de Inversiones (API). Finalmente, el libro presenta las perspectivas para la atracción de IED después del ocaso de las estrategias centradas en la oferta de incentivos fiscales, sosteniendo que una nueva estrategia debe apoyarse en la generación de nuevas habilidades y capacidades mediante instrumentos diseñados de manera complementaria con las políticas de desarrollo productivo, para así generar derrames positivos a la economía